기계업계, 3월 굴삭기 판매 감소세 확대…제조업, 코로나19 영향으로 단기적 압박

기계업계, 3월 굴삭기 판매 감소세 확대…제조업, 코로나19 영향으로 단기적 압박

시장 분석: 이번 주 기계 장비 지수는 1.03%, 상하이·선전 300 지수는 1.06%, 보석 지수는 3.64% 하락했습니다. 기계 장비는 28개 업종 전체에서 10위를 차지했습니다. 음수 값을 제외한 기계 산업의 밸류에이션 수준은 22.7(종합 기준)입니다. 이번 주 기계 산업의 상위 3개 업종은 건설 기계, 철도 운송 장비 및 계기입니다. 연초 대비 석유·가스 사출 성형기와 계기 개발 부문의 성장률은 각각 3개 부문입니다.

저우 우려: 굴삭기 판매 감소가 3월에 확대되었고, 제조업은 전염병의 영향을 받아 단기적으로 압박을 받았습니다.

3월 굴삭기 판매 감소세가 확대된 반면 수출은 지속적으로 증가했습니다. 중국건설기계공업협회 통계에 따르면 2022년 3월 굴삭기 제조 기업 26곳이 다양한 기종 굴삭기 3만 7,085대를 판매해 전년 동기 대비 53.1% 감소했습니다. 이 중 중국 내 굴삭기 판매량은 2만 6,556대로 전년 동기 대비 63.6% 감소했고, 수출은 1만 529대로 전년 동기 대비 73.5% 증가했습니다. 2022년 1월부터 3월까지 굴삭기 판매량은 7만 7,175대로 전년 동기 대비 39.2% 감소했습니다. 이 중 중국 내 굴삭기 판매량은 5만 1,886대로 전년 동기 대비 54.3% 감소했고, 수출은 2만 5,289대로 전년 동기 대비 88.6% 증가했습니다.

블룸버그는 건설기계 부문이 급등했지만, 국내 수요 증가율은 아직 미미하다고 보도했습니다. 건설기계 부문은 이번 주 좋은 실적을 보였으며, 지수는 6.3% 상승했습니다. 이는 주로 블룸버그가 최근 발표한 중국의 인프라 투자가 2022년에 최소 2조 3,000억 달러에 달할 것이라는 보도에 힘입어 시장의 호조를 보였습니다. 다만, 블룸버그의 데이터는 기본적으로 모든 성의 주요 프로젝트 총 투자 계획과 일치하며, 올해 중국의 인프라 투자 지표와는 상당한 차이를 보입니다. 올해 1월부터 2월까지 중국의 주택 신규 건설 면적은 12.2% 감소했고, 부동산 투자는 여전히 미미합니다. 연간 인프라 투자는 꾸준한 성장세를 유지할 것으로 예상됩니다. 장비 교체 수요의 하락세가 겹쳐 굴삭기 판매량은 작년 하반기 이후 전년 대비 계속 감소했습니다. 우리는 모든 경제 데이터를 통해 중국 건설기계 산업의 국내 수요가 현 단계에서는 여전히 부족하다는 것을 알 수 있으며, 투자는 수요의 변곡점을 기다려야 한다고 생각합니다.

전염병의 영향으로 제조업 기업들의 실적은 단기적으로 압박을 받고 있습니다. 이번 전염병의 지속적인 반등세에 힘입어 중국 경제의 하방 압력이 커지고 있습니다. 제조업 기업들은 한편으로는 수요 측면이 제약받고 있습니다. 다른 한편으로는 비교적 엄격한 전염병 예방 및 통제 조치 하에서 일부 기업들은 생산을 중단하고, 인력 이동을 제한하며, 국내 물류 용량을 감소시켜 기업의 생산, 배송, 검수 등 연결 고리에 영향을 미치고 공급망의 효율성을 크게 저하시켰습니다. 이는 1분기는 물론 상반기 기업 실적에도 영향을 미칠 수 있습니다. 전염병 상황이 점차 통제됨에 따라 기업의 생산 및 배송 능력은 회복될 것입니다. 전염병과 지정학적 상황이 중국 경제에 미치는 영향을 완화하기 위해 안정적인 성장의 주력 노선이 더욱 두드러지고 제조업 투자가 중요한 동력이 될 것입니다. 우리는 장기간에 걸쳐 시대의 발전 추세에 맞춰 태양광 장비, 신에너지 자동차 산업 사슬, 산업용 공작 기계, 전문화 및 혁신 등 기계 장비 산업의 다른 부문에 대해 낙관적인 전망을 유지해 왔습니다.

투자 제안: 안정적인 성장을 기반으로 기계 장비 산업의 투자 기회에 대해 장기적으로 낙관적입니다. 주요 투자 분야는 태양광 장비, 신에너지 충전 및 교체 장비, 산업용 로봇, 산업용 기계, 특수 및 특수 신기술 분야 등입니다. 투자 유망 분야로는 태양광 장비 분야에서 Jingsheng Electromechanical, Maiwei Co., Ltd., Jiejia Weichuang, Dill Laser, Altway, Jinbo Co., Ltd., Tianyi Shangjia 등이 있습니다. 배전 장비 분야에서는 Hanchuan intelligence, Bozhong Seiko, Shandong Weida 등이 있습니다. 산업용 로봇 분야에서는 Esther, Green Harmonic 등이 있습니다. 산업용 공작기계 분야에서는 Genesis, Haitian Seiko, Kede CNC, Qinchuan Machine Tool, Guosheng Zhike, Yawei Co., Ltd. 등이 있습니다. 신규 분야, 첨단 기술 분야에 특화된 주식 등이 있습니다.

위험 경고: 코로나19 폐렴이 재발하고 있습니다. 정책 추진 수준이 예상보다 낮습니다. 제조업 투자 성장률이 예상보다 낮았습니다. 산업 경쟁이 심화되고 있습니다.