건설기계 산업 전략 주제 1: 바람인가 배너인가?인도 건설 기계 액세서리, 고양이 버킷 도구

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본 논문에서 '바람'은 꾸준한 성장이라는 정책적 측면을 의미하고, '마음'은 건설기계의 주가변동을 의미하며, '플래그'는 건설기계의 근본적인 변화를 의미한다.정책변화, 과거 주가수익률, 산업 펀더멘털 등을 분석하여 이 세 가지의 관계를 찾아보고자 합니다.3월 이후 견실한 성장 정책의 바람이 점차 따뜻해졌고, 역사상 몇 차례에 걸쳐 견실한 성장 정책은 건설기계 주가와 상관관계를 보였습니다.2022년에는 건설기계 산업 수요도 소폭 개선될 것으로 예상된다.인도 건설 기계 액세서리, 고양이 버킷 도구

지속성장 정책의 '바람'이 왔다.

1) 견실한 성장 정책이 지속될 것으로 예상된다.중앙경제사업회의에서는 2022년 경제사업을 안정적으로 추진하면서 안정을 유지하면서 전진할 것을 제안하고 산업의 꾸준한 성장 방향을 제시했다.중국공산당 중앙위원회와 국무원의 결정과 배치를 관철하고 거시경제의 '안정기' 역할을 충분히 발휘하기 위해 국가발전개혁위원회와 공업정보기술부는 공동으로 여러 가지 정책을 발표했다. 최근 관련 당사자들과 함께 산업 경제의 꾸준한 성장을 통해 정책 효과를 극대화하고 산업 경제의 안정적인 운영을 효과적으로 촉진하며 전반적인 거시 경제 상황을 안정시키기 위해 노력하고 있습니다.최근 중국·미국 10년 만기 국채 금리 스프레드가 역전되면서 안정적인 성장 정책이 본격화될 가능성도 있다.

2) 인프라 투자에 대한 경기대응적 규제가 지속적으로 부각되고 있다.4월 7일, 중국철도는 2022년 1분기 운영 데이터를 발표했다. 1분기 중국철도가 새로 체결한 자본 건설 계약 금액은 5434억5000만 위안에 달해 전년 동기 대비 94.1% 증가했다.1분기 신규 체결된 자본건설계약금액은 같은 기간 사상 최고치를 기록했다.1월부터 2월까지 인프라 고정자산 투자 증가율은 전년 동기 대비 8.6% 증가해 증가율이 점차 높아졌다.1월부터 2월까지 지방정부가 발행한 특수채권 규모는 9,719억 위안에 달해 전년 대비 452.8% 증가했다.지방특수채 발행 속도가 예년에 비해 크게 빨라지고, 대규모 프로젝트 착공도 본격화될 것으로 예상된다.인도 건설 기계 액세서리, 고양이 버킷 도구

3) 부동산 규제정책은 한계완화를 가져왔다.연초부터 부동산 규제·통제 정책은 계속 느슨했다.주택구입의 합리적 수요 지원과 토지시장사업의 수익확대를 시작으로 부동산시장의 수급약세 하향세를 개선해왔습니다.1~2월 부동산개발 완료투자액은 전년 동기 대비 3.7% 증가했고, 신축 면적은 전년 동기 대비 12.2% 감소했으며, 신축 면적은 계속 마이너스 성장을 이어갔다.건설기계산업의 중요한 전방산업인 건설기계산업의 부동산 정책의 한계완화는 건설기계산업의 수요 회복을 더욱 견인할 것으로 예상됩니다.

건설기계 주가의 '심장'을 움직이는 방법

1) 역사상 여러 차례의 안정적인 성장 정책이 건설기계 업종의 주가 상승을 견인했다.지난 10년을 되돌아보면 중국은 대략 2008~2009년, 2012년, 2014~2015년, 2018~2019년, 2020년 5차례에 걸쳐 꾸준한 성장을 경험했습니다.

Sany Heavy Industry를 예로 들면, 위 5개 기간 동안 Sany의 주가 상승 및 하락폭은 각각 89.5%, 22.3%, 118.0%, 60.3%, 148.2%였으며 상승 및 하락 범위는 49.3%였습니다. 각각 13.9%, – 24.2%, 52.7%, 146.9%.

건설기계 업종의 주가 상승에는 꾸준한 성장 정책이 일정 부분 역할을 했다는 것을 알 수 있다.

2) 건설기계는 하락 사이클에서도 여전히 더 나은 투자 창구를 확보할 수 있다.우리는 2012년부터 2016년까지 건설기계 산업의 하락 사이클에서 Sany Heavy Industry의 주가 성과를 분석하는 데 중점을 두고 있으며, 이는 이 단계에서 투자에 참고가 될 수 있습니다.

역사적으로 꾸준한 성장 정책은 삼이중공업 주가에 긍정적인 촉매 효과를 가져왔고, 하락 사이클에서도 여전히 더 나은 투자 기회를 포착할 수 있습니다.건설기계 업종의 주가 성과를 판단하는 기준은 실적변곡점, 수주변곡점, 수주예상변곡점이라고 판단된다.예상되는 주문 변화는 주가의 조기 대응으로 이어질 수 있으며, 실적은 하락 사이클에서 후행 지표가 될 수 있습니다.

3) 이번 건설기계 업종 주가의 큰 폭의 조정은 업계의 비관적인 기대를 고스란히 반영하고 있다.2021년 이후 Sany, Zoomlion, XCMG, Hengli 및 기타 건설기계 기업의 주가는 마지막 주가 최고치 이후 각각 61.9%, 55.1%, 33.0%, 62.0% 하락하면서 크게 조정되었습니다.2021년 2분기부터 굴착기, 트럭크레인, 펌프트럭 등 건설기계 제품의 전년 동기 대비 판매 실적이 지속적으로 감소하고 있다.시장에서는 일반적으로 건설기계 산업이 5년의 상승 사이클을 거쳐 정점/하락 사이클을 맞이했다고 인식하고 있으며, 주가 역시 이러한 비관적인 전망을 반영하고 있습니다.2022년 업계 수요가 소폭 개선될 것으로 예상된다면 주가가 안정되고 반등할 것으로 예상할 이유가 있다.인도 건설 기계 액세서리, 고양이 버킷 도구